免费配资炒股网站鹏华基金量化及衍生品投资部副总经理陈龙：提前关注订单前置信号，财报更多作为事后验证

　　2024年免费配资炒股网站，中国ETF市场迎来成立20周年。为向投资者普及ETF基础知识，增强居民的资产配置能力，招商证券联合全景网共同举办2024年招商证券“招财杯”ETF实盘大赛系列直播，旨在帮助投资者提高投资技能、积累投资经验，促进ETF市场的健康发展。

　　今年以来，A股市场持续震荡，其中国防军工板块上半年跌超18%。自2021年见顶后，军工板块已经调整三年，当前正处于估值底、业绩底和资金底的三重底部，具备较强安全边际。

　　8月9日，招商证券x《拜托了基金》系列直播第六期邀请到鹏华基金量化及衍生品投资部副总经理陈龙，一起探讨“需求修复在即军工反转可期？”主题。

　　提到当前军工板块已经调整到2020年6月（上一轮景气周期启动）之前的位置，并认为具备较强安全边际。但从产业上看，利润端还是没有实现稳定的成长，对于伪成长的质疑，问及应该如何理解？陈龙表示，军工行业投资与其他成长板块投资有所不同。一方面，军工板块会有一些前置信号以及提前布局的资金。虽然军工是To G的商业模式，景气跟着订单走，但除了订单外，还会有一些偏前置的信号，比如订单落地前可能会有相应的官方规划或者高层决策。上一轮行情就主要由“十四五”规划牵引，这也是上一轮订单在2021年正式落地，但行情早在2020年就已经启动的原因，因为2020年“十四五”规划已经定稿。目前，市场关注的重点在于军改什么时候进入尾声。理论上讲，只要军改能够收尾，未来订单落地就值得期待，所以大家会跟踪一些关键岗位的人事调整等信息，一旦捕捉到积极变化，可能就会开始提前布局。

　　另一方面，订单是分节奏、分环节的，考虑到下游主机厂在跟军方签订订单时有一定的保密性，没有办法通过公开信息获取，所以大多时候我们会通过跟踪上游配套公司的订单变化，提前获得下游主机厂的订单变化情况，从而引导整个军工行业的投资。

　　总之，军工投资有比较高的技巧性，需要提前捕捉各方面的信息，而不是通过财报捕捉公司收入、利润的改善免费配资炒股网站，因为到这时，板块行情往往已经走到非常可观的阶段，至少已经走过了困境反转的阶段。当然，财报也很重要，其更多是作为事后的验证，当财报验证之后，可能会推动整个行情的持续，而在财报验证之前则关注订单情况，订单之前则关注军改进展。（全景网）

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